春节过后，国内水泥市场价格延续节前下跌态势，跌幅为0.52％。出现下跌区域主要有江苏、上海、安徽、广西、贵州和四川等部分区域，幅度10-45元/吨;价格上调区域主要有湖南常德、云南昆明、山东济南和淄博，不同地区价格上调10-20元/吨。本周全国跟踪82个城市的水泥平均库存为75.65％，较上周上升3.02个百分点;其中省会城市水泥库存为75.8％，较上周上升2个百分点。广东和和广西分别大幅上升20和15个百分点，江西，山东，贵州分别上升10个百分点;河南，湖南，重庆，海南分别上升5个百分点。

    华东地区价格出现下跌。江苏、安徽和上海沿江袋装水泥价格普降10-30元/吨。江苏南京散装与袋装水泥价格同时下调20-30元/吨。苏锡常地区P.C32.5袋装价格下调20元/吨。安徽铜陵、芜湖和安庆等南部地区袋装水泥价格下调20-30元/吨。上海地区袋装水泥价格下调10元/吨。山东济南和淄博地区低标号上调10元/吨，高标号上调20元/吨。

    中南地区价格弱势下行。广西南宁和桂林地区水泥价格分别下调30元/吨和40元/吨。3月1日，受周边区域价格下调影响，柳州和玉林地区价格跟随走低10-20元/吨。广东珠三角地区水泥价格以稳为主，市场需求尚未启动，部分生产线在停窑检修，水泥库存升至80％。湖南地区水泥价格涨跌互现。常德地区低标号水泥价格上调10元/吨，高标号上调20元/吨，P.O42.5散装到位价300元/吨左右。

    西南地区价格大幅下调。四川成都袋装水泥价格下调10元/吨。3月1日，贵州遵义地区低标号袋装价格下调20元/吨，P.C32.5袋装到位价245元/吨左右;3月2日，铜仁地区袋装价格下跌30-40元/吨，同时，毕节、黔北地区袋装水泥价格也随之下滑10-40元/吨。云南昆明地区低标号袋装水泥价格小幅上调10元/吨，市场启动初期，下游需求恢复有限，价格上调主要是企业推动为主。

    整体来看，节后开市水泥价格继续震荡下行，企业为抢夺门店和经销商订单量，针对低标号袋装价格下调居多，高标号散装因下游需求尚未启动，多以平稳为主。预计下周开始，随着建筑工程和搅拌站复工，散装水泥需求才会启动，同时为了打开市场销量，部分区域价格仍将会继续下行。

    从政府工作报告内容看，15年基建投资仍将经济托底的重要力量，铁路和水利投资是基建投资领域的重点;房地产政策趋于全面宽松。综合看，水泥需求较14年维持平稳增长。“京津冀”，“一路一带”，“长江经济带”区域投资受政策倾斜。主题性投资机会或贯穿全年，建议投资者关注相关标的。

    谨防煤炭价格大幅上涨，固定资产投资持续下滑风险。